1979年—1980年，世界第二次石油危机爆发。第二次石油危机导致美国能源价格大幅上升，美国消费物价指数随之高攀，美国出现严重的通货膨胀，通货膨胀率超过两位数。例如，在1980年初把钱存到银行里去，到年末的实际收益率是-%。

1979年夏天，保罗·沃尔克就任美国联邦储备委员会主席。为治理严重的通货膨胀，他连续三次提高官方利率，实施紧缩的货币政策。这一政策的结果是美国出现高达两位数的官方利率和市场利率，短期实际利率从1954年—1978年间平均接近零的水平，上升到1980年—1984年间的3%—5%。

高利率吸引了大量海外资金流入美国，导致美元飙升，从1979年底到1984年底，美元汇率上涨了近60%，美元对主要工业国家的汇率超过了布雷顿森林体系瓦解前所达到的水平。

美元大幅度升值导致美国的贸易逆差快速扩大，到1984年，美国的经常项目赤字达到创历史纪录的1000亿美元。

如果在这样下去，美国经济会非常危险，甚至可能会导致崩溃。一个军事实力强大的国家，如果想要解决经济问题，发动战争或许是一个不错选择。可苏联还在，美国人也不敢太过放肆。加上日本、德国是铁杆盟友，也不能直接对两个地区实施占领。

作为东道主，而且还是G5联盟的老大，美国财政部长詹姆斯-贝克首先首先说道：“美国国内的经济状况非常糟糕，因为美元大幅度增值。使得国内制造业损失惨重，在国际市场上根本没有任何竞争优势。”

“虽然美国政府倡导经济自由，从来不干涉国内企业的经营与发展。可美国想要维持高额军费开支，国内企业的税收绝对不能减少。”